Thị trường chứng khoán Việt Nam đã chuyển từ một thị trường mới nổi tập trung vào mở rộng quy mô sang một thị trường ngày càng chú trọng hơn đến chất lượng, tính minh bạch và sự phát triển bền vững trong dài hạn. Việc Việt Nam ngày càng được cộng đồng nhà đầu tư quốc tế ghi nhận, trong đó có việc thị trường chứng khoán được FTSE Russell nâng hạng, nên được xem là kết quả của cả một hành trình phát triển dài hạn và những thành tựu đáng kể mà Việt Nam đã tích lũy trong gần 30 năm qua.

Theo báo cáo mới đây trong vài tháng tới, TTCK Việt Nam nhiều khả năng sẽ bước vào giai đoạn tích lũy biên độ hẹp trước khi hình thành quỹ đạo tăng rõ nét hơn vào giai đoạn cuối năm. Sức bật của chỉ số hướng lên các vùng điểm cao hơn được xem là kịch bản trung hạn kéo dài sang năm 2027, phụ thuộc vào mức độ nới lỏng của điều kiện tiền tệ nội địa và sự đảo chiều chuyển sang trạng thái mua ròng bền vững của dòng vốn ngoại.

Nhìn chung, trong nửa cuối năm nay, TTCK Việt Nam vẫn sở hữu những động lực tăng trưởng nội tại mạnh mẽ được thúc đẩy bởi một vài nhân tố. Đầu tiên là xung lực tài khóa từ đầu tư công được kỳ vọng sẽ tăng tốc trong nửa cuối năm.

Thứ hai là áp lực lạm phát chi phí đẩy hạ nhiệt nhờ giá dầu thế giới có xu hướng bình ổn trở lại sau khi tạo đỉnh trong nửa đầu năm, giúp giảm bớt lo ngại về lạm phát toàn phần và ổn định biên lợi nhuận của doanh nghiệp. 

Thứ ba là sức hấp dẫn tương đối của kênh cổ phiếu. Dù lãi suất huy động nhích tăng khiến kênh tiền gửi trở nên cạnh tranh hơn, song sự đóng băng hoặc chững lại của các kênh đầu tư thay thế khác như bất động sản, vàng hay tiền số đang định vị cổ phiếu là lựa chọn tối ưu trong danh mục của cả nhà đầu tư cá nhân lẫn tổ chức.

Thứ tư là định giá thị trường ở vùng hấp dẫn. VN-Index hiện đang giao dịch ở mức P/E của thị trường hiện quanh 12 lần. Đặc biệt, nếu loại trừ nhóm cổ phiếu liên quan đến Vingroup, mức định giá toàn thị trường chỉ còn khoảng 10,3x. Mặt bằng định giá thấp này mở ra cơ hội chọn lọc cổ phiếu đầu ngành rất lớn khi dòng tiền liên tục luân chuyển tìm kiếm cơ hội.

Trong bối cảnh áp lực cạnh tranh gia tăng và điều kiện tài chính không còn quá nới lỏng. Các doanh nghiệp đầu ngành sở hữu quy mô, sức bền tài chính và năng lực định giá tốt sẽ tận dụng cơ hội để gia tăng thị phần. Ngược lại, các doanh nghiệp nhỏ, dùng đòn bẩy cao, sẽ tiếp tục đối mặt với áp lực bào mòn biên lợi nhuận. 

Qua lăng kính đó, một số nhóm ngành tiềm năng đã được các chuyên gia chia sẻ điển hình như ngành vật liệu xây dựng, ngân hàng, tiêu dùng - bán lẻ, công nghệ thông tin... Ngoài ra, nhóm doanh nghiệp giàu tiền mặt cũng rất đáng chú ý. Trong môi trường mặt bằng lãi suất duy trì ở mức cao lâu hơn, các doanh nghiệp sở hữu trạng thái tiền mặt ròng dồi dào sẽ trở thành hầm trú ẩn an toàn. Nhóm ngành cao su tự nhiên (tiêu biểu là PHR, DPR) nổi bật nhờ sở hữu lượng tiền mặt lớn, cộng hưởng với đà tăng giá cao su và nguồn thu bất thường từ chuyển đổi đất khu công nghiệp.

Các chuyên gia khuyến nghị với các nhà đầu tư có tầm nhìn trung và dài hạn, nửa cuối năm 2026 chính là giai đoạn tích lũy tài sản quan trọng khi các biến động ngắn hạn đang che lấp các vùng định giá thực tế rất hấp dẫn. Chiến lược giao dịch tối ưu được khuyến nghị là tận dụng các nhịp điều chỉnh kỹ thuật để chủ động thiết lập vị thế mua tích lũy đối với các cổ phiếu đầu ngành, kiên nhẫn nắm giữ để đón dòng vốn ngoại bùng nổ khi con sóng nâng hạng TTCK chính thức đổ bộ.

Quay trở lại với cơ hội đầu tư, mã PGT trên sàn HNX của PGT Holdings là 1 gợi ý đầy tiềm năng cho các nhà đầu tư.

PGT Holdings (HNX: PGT) là doanh nghiệp kinh doanh đa ngành trong nhiều lĩnh vực với các công ty con trong nước và quốc tế (Myanmar, Nhật Bản). Tuy phát triển đa dạng ngành nghề nhưng hiện tại PGT đang tập trung vào lĩnh vực chủ chốt M&A và cung ứng nguồn lao động. Đây là hai lĩnh vực cần thiết khi các nhà đầu tư nước ngoài đẩy mạnh đầu tư, chuyển dịch nhà máy sản xuất vào Việt Nam. 

Về lĩnh vực M&A, việc các nước đổ nguồn vốn FDI vào Việt Nam sẽ thúc đẩy các thương vụ hợp tác mua bán, sáp nhập nở rộ nhanh chóng hơn. Điều này đòi hỏi các doanh nghiệp trong nước phải đi tắt đón đầu, chuẩn bị sẵn sàng và nâng cao năng lực để tìm kiếm những cơ hội hợp tác hấp dẫn. Lúc này, PGT Holdings sẽ là đơn vị hỗ trợ nhất quán các hoạt động từ trung gian kết nối bên mua và bên bán, cho đến hỗ trợ kinh doanh như DD, PMI trong nhân sự pháp lý, kế toán. Từ đó, PGT Holdings sẽ làm cầu nối các doanh nghiệp trong và ngoài nước thuận lợi đi đến bàn ký kết hợp tác phát triển bền vững.

Tại PGT Holdings, phát triển bền vững được khắc sâu trong cốt lõi của công ty là tạo ra xã hội sáng tạo, bằng cách mua bán và sáp nhập, dịch vụ nhân sự, dịch vụ tài chính như một phần của mô hình kinh doanh với tính hợp lý kinh tế triệt để.

Bằng cách này, PGT sẽ đóng góp để đạt được 8 trong số 17 mục tiêu phát triển bền vững (SDGs). Dưới đây là những thành tích của công ty:

SDGs 1. Chấm dứt mọi hình thức nghèo ở mọi nơi.

SDGs 4. Đảm bảo nền giáo dục có chất lượng, công bằng, toàn diện và thúc đẩy các cơ hội học tập suốt đời cho tất cả mọi người.

SDGs 5. Đạt được bình đẳng giới, tăng quyền và tạo cơ hội cho phụ nữ và trẻ em gái.

SDGs 8. Đảm bảo tăng trưởng kinh tế bền vững, toàn diện, liên tục; tạo việc làm đầy đủ, năng suất và việc làm tốt cho tất cả mọi người.

SDGs 9. Xây dựng cơ sở hạ tầng có khả năng chống chịu cao, thúc đẩy công nghiệp hóa bao trùm và bền vững, tăng cường đổi mới.

SDGs 10. Giảm bất bình đẳng trong xã hội.

SDGs 11. Phát triển đô thị, nông thôn bền vững, có khả năng chống chịu; đảm bảo môi trường sống và làm việc an toàn; phân bổ hợp lý dân cư và lao động theo vùng.

SDGs 17. Tăng cường phương thức thực hiện và thúc đẩy đối tác toàn cầu vì sự phát triển bền vững.

Với mức giá tốt của hiện tại cùng chiến lược kinh doanh phù hợp trong từng giai đoạn, nhờ định hướng hoạt động chủ yếu tại thị trường nội địa và các lĩnh vực ít chịu tác động trực tiếp từ thương mại toàn cầu. Đây được xem là điểm cộng lớn giúp PGT giữ vững chiến lược tăng trưởng trung và dài hạn bất chấp những biến động quốc tế. PGT Holdings đang là doanh nghiệp có tiềm lực "dài hơi" để đón nhận những cơ hội cũng như thách thức không ngừng trong bối cảnh hội nhập hiện nay.

Khép lại phiên giao dịch ngày 22/9/2026, mã PGT đóng cửa với mức giá 5,700 VNĐ./